以船舶租賃、海工平臺租賃為代表的海事金融正在我國逐步發(fā)展壯大,在助推船舶裝備“走出去”、服務(wù)實體經(jīng)濟方面發(fā)揮了積極作用。
政策助力船舶投資
海事金融的發(fā)展與航運、船舶市場密切相關(guān)。
談及航運市場的現(xiàn)狀,中國民生信托有限公司副總裁田吉申直言,近年來,受制于世界宏觀經(jīng)濟的波動,整個市場呈現(xiàn)供需失衡的局面。目前全球的貿(mào)易量在緩慢增長,但是船舶的供應(yīng)力在逐步減少。因此,在需求和供給因素的共同博弈下,國際干散貨市場呈現(xiàn)上升和下降的周期性波動。
考慮到市場波動等因素,近兩年,監(jiān)管部門在防范跨境資金風險的基礎(chǔ)上,推出促進貿(mào)易投資便利化等舉措。在政策層面,“我們不斷簡政放權(quán),相繼推出了一系列促進貿(mào)易投資便利化的有關(guān)措施,經(jīng)常項目類流出不設(shè)任何事前門檻。”據(jù)國家外匯管理局濱海新區(qū)中心支局副局長馬彥平介紹,境內(nèi)企業(yè)如果想購買境外船舶,在真實合規(guī)的前提下可直接到銀行辦理手續(xù)。
在田吉申看來,船舶是最適宜資管行業(yè)投資的優(yōu)質(zhì)實物資產(chǎn),“船舶作為航運生產(chǎn)的載體以及標準化的質(zhì)量管理標的,具有權(quán)屬清晰、價值易計量、有穩(wěn)定現(xiàn)金流、可融資的特點。”他表示,“同時,船舶還具有不動產(chǎn)的強周期性以及可頻繁投資的投資性,因此通過收購持有船舶資產(chǎn)與優(yōu)質(zhì)的運營管理,可實現(xiàn)船舶資產(chǎn)的增值、退出和收益。”
盡管國際經(jīng)濟貿(mào)易形勢不景氣,航運、船舶市場呈現(xiàn)低迷之勢,但國內(nèi)的政策性銀行、融資租賃公司、證券公司等機構(gòu)持續(xù)加大了對船舶和航運業(yè)的資金投入力度。特別是在“一帶一路”、“中國制造2025”的引領(lǐng)下,金融機構(gòu)通過探索多樣化的資金渠道為企業(yè)緩解融資難題,助推船舶工業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
持續(xù)加大船舶資金投入
據(jù)中國進出口銀行交通事業(yè)部副總經(jīng)理劉茜介紹,中國進出口銀行早在1994年便確立了把支持船舶等資本性貨物出口作為主要信貸業(yè)務(wù)的方向。目前其船舶融資業(yè)務(wù)主要涵蓋了船舶出口買方信貸、出口賣方信貸以及船舶保函三大板塊。
數(shù)據(jù)顯示,目前,中國進出口銀行對船舶行業(yè)整體授信超過了7300億元人民幣,累計簽約超過5300億元人民幣,累計發(fā)放貸款超過5000億元人民幣,共支持了8399艘船舶及海工裝備的出口及建造。
除了直接為船舶企業(yè)提供融資支持,中國進出口銀行還加大了與融資租賃公司的合作力度。
“目前,僅交通運輸融資部就已經(jīng)和國內(nèi)近20家主要租賃公司開展了信貸合作,合作的規(guī)模已超過400億元人民幣,其中船舶領(lǐng)域近250億元人民幣,合作的船舶信貸業(yè)務(wù)簽約金額共計188億元人民幣,合作的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)折合人民幣約56億元。”劉茜稱,“未來我行還將進一步深化與國內(nèi)優(yōu)秀租賃公司的融資合作。”
除銀行在融資方面對船舶海運事業(yè)提供支持外,當前市場上也出現(xiàn)了多種新型的融資方式。渣打銀行(中國)有限公司交通事業(yè)總監(jiān)孫佳文表示,當前的海事金融,已從傳統(tǒng)的船舶抵押融資發(fā)展到創(chuàng)新性的資產(chǎn)證券化、私募基金等。“參與主體與融資手段的增多可以提升整個市場流動性的水平和風險偏好,也能夠幫助市場參與主體更好地識別風險。”其中,資產(chǎn)證券化愈發(fā)成為當下融資租賃公司重要的資金來源。
探索多元化融資渠道
融資租賃公司集融物與融資為一體,作為資產(chǎn)密集型產(chǎn)業(yè),租賃公司需要通過多種方式來拓展融資渠道,控制融資成本。
國開證券河北分公司總經(jīng)理周松表示,在債券市場利率上行的情況下,證券化在某種意義上是一種創(chuàng)新。租賃公司可以在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)上進行產(chǎn)品創(chuàng)新并推向市場,成為投資人可接受的產(chǎn)品。
具體到船舶租賃上,他建議,租賃公司和船東在合作時,可選擇一些有長期租約的產(chǎn)品。一方面,證券化產(chǎn)品需要較為穩(wěn)定的資金流;另一方面,也需要風險的分散化,比如做有長期租約的多艘船業(yè)務(wù),不失為進行船舶租賃資產(chǎn)證券化的一種可取方式。
當前,租賃公司航空航運的美元需求龐大,這對于租賃公司融資渠道的暢通性要求較高。交銀金融租賃有限責任公司航運部總經(jīng)理方修志表示,當前主要金融租賃公司的資金渠道已從傳統(tǒng)的雙邊銀行貸款逐漸側(cè)重于資本市場資金募集,尤其是美元資金募集。為了拓展美元資金募集渠道,租賃公司可采用流貸、項目融資、發(fā)債等方式進行融資。
中民國際融資租賃股份有限公司副總裁魏桃李認為,傳統(tǒng)以信貸為核心的債權(quán)模式是拓展業(yè)務(wù)過程當中需要做的,而股債聯(lián)動、投租結(jié)合也是今后相當長時間里,租賃同業(yè)甚至是金融同業(yè)努力的方向。
另外,租賃公司在開展船舶租賃業(yè)務(wù)時,也會面臨船舶違約的風險。當前船舶租賃市場上,船東的資本金準備比之前少,在這種低定金的情況下,融資租賃公司如何判斷租賃項目的風險高低來進行選擇?在羅夏信律師事務(wù)所合伙人許椿看來,租賃公司判斷項目風險需要關(guān)注三個方面,其一是船東的資質(zhì),其二是定金所買入的資產(chǎn)質(zhì)量,其三是項目的現(xiàn)金流,然后進行綜合評判是否滿足自身業(yè)務(wù)要求。
魏桃李也表示,在航運領(lǐng)域中,優(yōu)質(zhì)客戶與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有限,租賃同業(yè)可進一步加強合作,進行大膽的嘗試與創(chuàng)新。“怎么在有限的市場、有限的資源里謀求更好的、共贏的局面值得探索。”
政策助力船舶投資
海事金融的發(fā)展與航運、船舶市場密切相關(guān)。
談及航運市場的現(xiàn)狀,中國民生信托有限公司副總裁田吉申直言,近年來,受制于世界宏觀經(jīng)濟的波動,整個市場呈現(xiàn)供需失衡的局面。目前全球的貿(mào)易量在緩慢增長,但是船舶的供應(yīng)力在逐步減少。因此,在需求和供給因素的共同博弈下,國際干散貨市場呈現(xiàn)上升和下降的周期性波動。
考慮到市場波動等因素,近兩年,監(jiān)管部門在防范跨境資金風險的基礎(chǔ)上,推出促進貿(mào)易投資便利化等舉措。在政策層面,“我們不斷簡政放權(quán),相繼推出了一系列促進貿(mào)易投資便利化的有關(guān)措施,經(jīng)常項目類流出不設(shè)任何事前門檻。”據(jù)國家外匯管理局濱海新區(qū)中心支局副局長馬彥平介紹,境內(nèi)企業(yè)如果想購買境外船舶,在真實合規(guī)的前提下可直接到銀行辦理手續(xù)。
在田吉申看來,船舶是最適宜資管行業(yè)投資的優(yōu)質(zhì)實物資產(chǎn),“船舶作為航運生產(chǎn)的載體以及標準化的質(zhì)量管理標的,具有權(quán)屬清晰、價值易計量、有穩(wěn)定現(xiàn)金流、可融資的特點。”他表示,“同時,船舶還具有不動產(chǎn)的強周期性以及可頻繁投資的投資性,因此通過收購持有船舶資產(chǎn)與優(yōu)質(zhì)的運營管理,可實現(xiàn)船舶資產(chǎn)的增值、退出和收益。”
盡管國際經(jīng)濟貿(mào)易形勢不景氣,航運、船舶市場呈現(xiàn)低迷之勢,但國內(nèi)的政策性銀行、融資租賃公司、證券公司等機構(gòu)持續(xù)加大了對船舶和航運業(yè)的資金投入力度。特別是在“一帶一路”、“中國制造2025”的引領(lǐng)下,金融機構(gòu)通過探索多樣化的資金渠道為企業(yè)緩解融資難題,助推船舶工業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
持續(xù)加大船舶資金投入
據(jù)中國進出口銀行交通事業(yè)部副總經(jīng)理劉茜介紹,中國進出口銀行早在1994年便確立了把支持船舶等資本性貨物出口作為主要信貸業(yè)務(wù)的方向。目前其船舶融資業(yè)務(wù)主要涵蓋了船舶出口買方信貸、出口賣方信貸以及船舶保函三大板塊。
數(shù)據(jù)顯示,目前,中國進出口銀行對船舶行業(yè)整體授信超過了7300億元人民幣,累計簽約超過5300億元人民幣,累計發(fā)放貸款超過5000億元人民幣,共支持了8399艘船舶及海工裝備的出口及建造。
除了直接為船舶企業(yè)提供融資支持,中國進出口銀行還加大了與融資租賃公司的合作力度。
“目前,僅交通運輸融資部就已經(jīng)和國內(nèi)近20家主要租賃公司開展了信貸合作,合作的規(guī)模已超過400億元人民幣,其中船舶領(lǐng)域近250億元人民幣,合作的船舶信貸業(yè)務(wù)簽約金額共計188億元人民幣,合作的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)折合人民幣約56億元。”劉茜稱,“未來我行還將進一步深化與國內(nèi)優(yōu)秀租賃公司的融資合作。”
除銀行在融資方面對船舶海運事業(yè)提供支持外,當前市場上也出現(xiàn)了多種新型的融資方式。渣打銀行(中國)有限公司交通事業(yè)總監(jiān)孫佳文表示,當前的海事金融,已從傳統(tǒng)的船舶抵押融資發(fā)展到創(chuàng)新性的資產(chǎn)證券化、私募基金等。“參與主體與融資手段的增多可以提升整個市場流動性的水平和風險偏好,也能夠幫助市場參與主體更好地識別風險。”其中,資產(chǎn)證券化愈發(fā)成為當下融資租賃公司重要的資金來源。
探索多元化融資渠道
融資租賃公司集融物與融資為一體,作為資產(chǎn)密集型產(chǎn)業(yè),租賃公司需要通過多種方式來拓展融資渠道,控制融資成本。
國開證券河北分公司總經(jīng)理周松表示,在債券市場利率上行的情況下,證券化在某種意義上是一種創(chuàng)新。租賃公司可以在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)上進行產(chǎn)品創(chuàng)新并推向市場,成為投資人可接受的產(chǎn)品。
具體到船舶租賃上,他建議,租賃公司和船東在合作時,可選擇一些有長期租約的產(chǎn)品。一方面,證券化產(chǎn)品需要較為穩(wěn)定的資金流;另一方面,也需要風險的分散化,比如做有長期租約的多艘船業(yè)務(wù),不失為進行船舶租賃資產(chǎn)證券化的一種可取方式。
當前,租賃公司航空航運的美元需求龐大,這對于租賃公司融資渠道的暢通性要求較高。交銀金融租賃有限責任公司航運部總經(jīng)理方修志表示,當前主要金融租賃公司的資金渠道已從傳統(tǒng)的雙邊銀行貸款逐漸側(cè)重于資本市場資金募集,尤其是美元資金募集。為了拓展美元資金募集渠道,租賃公司可采用流貸、項目融資、發(fā)債等方式進行融資。
中民國際融資租賃股份有限公司副總裁魏桃李認為,傳統(tǒng)以信貸為核心的債權(quán)模式是拓展業(yè)務(wù)過程當中需要做的,而股債聯(lián)動、投租結(jié)合也是今后相當長時間里,租賃同業(yè)甚至是金融同業(yè)努力的方向。
另外,租賃公司在開展船舶租賃業(yè)務(wù)時,也會面臨船舶違約的風險。當前船舶租賃市場上,船東的資本金準備比之前少,在這種低定金的情況下,融資租賃公司如何判斷租賃項目的風險高低來進行選擇?在羅夏信律師事務(wù)所合伙人許椿看來,租賃公司判斷項目風險需要關(guān)注三個方面,其一是船東的資質(zhì),其二是定金所買入的資產(chǎn)質(zhì)量,其三是項目的現(xiàn)金流,然后進行綜合評判是否滿足自身業(yè)務(wù)要求。
魏桃李也表示,在航運領(lǐng)域中,優(yōu)質(zhì)客戶與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有限,租賃同業(yè)可進一步加強合作,進行大膽的嘗試與創(chuàng)新。“怎么在有限的市場、有限的資源里謀求更好的、共贏的局面值得探索。”
