今年以來，有關(guān)國際造船市場走出谷底甚至企穩(wěn)的消息不絕于耳，船東下訂單數(shù)量也不斷增加。然而，在業(yè)內(nèi)人士看來，2018年全球船舶行業(yè)將延續(xù)2017年走勢，低位徘徊下的船價，讓船舶業(yè)難以走出微利時代。即使企業(yè)有訂單，資金早已捉襟見肘，因為融資難題卡住了企業(yè)脖子。3月12日，盛浩船舶有限公司負(fù)責(zé)人徐溢齋接受記者采訪時說，由于航運市場尚未復(fù)蘇，船舶需求有限，加上銀行限制貸款、企業(yè)墊付大量資金，融資壓力越來越大，破解企業(yè)融資難題迫在眉睫。
缺金少銀 船企“壓力山大”
據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會提供的資料顯示，2017年，盡管市場有所回暖，但船舶和海洋工程裝備市場仍處于低谷期，企業(yè)的現(xiàn)金流大幅萎縮，行業(yè)內(nèi)骨干大型企業(yè)都面臨著資金緊張的問題。船舶行業(yè)“融資難”問題未能得到有效緩解。
對此，徐溢齋表示認(rèn)同。他說，航運業(yè)市場還沒有根本性好轉(zhuǎn)，船舶需求量十分有限，加上造船預(yù)付款遠(yuǎn)不如以前行情好的時候多，導(dǎo)致船廠船東需要墊付大量后續(xù)資金完成造船，此外，隨著人力成本越來越高，船東給船廠的預(yù)付款越來越少，船廠方需要墊付人工工資、設(shè)備、材料等，融資又很困難，壓力隨之增大。
據(jù)了解，一張造船訂單分為簽合同、開工、上船臺、下水、交船5個環(huán)節(jié)。按照慣例，每個環(huán)節(jié)完成后船東都要向船廠支付總價的20%。行情好的時候，船東為了讓船廠盡早完工，前面兩個階段就提前支付七八成的錢。如今生意不好了，船廠要到交船的時候才能拿到錢，之前的環(huán)節(jié)都要由船廠先行墊資。
大量墊資成了船廠的極大負(fù)擔(dān)，交船風(fēng)險也同步加大。2017年，很多船東棄船，寧愿不要預(yù)付款也不來接船，船廠損失慘重。湖北一家地方擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人接受記者采訪時說，黃岡地區(qū)一家規(guī)模較大的造船企業(yè)因為船東棄單，導(dǎo)致船廠無法交船，資金出現(xiàn)問題，貸款無法還上，企業(yè)面臨停擺。
“世界造船業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩的問題突出，我國具有競爭優(yōu)勢的散貨船、油船等船型的需求量和價格低位運行。船舶市場處于買方市場，船東資金狀況普遍不佳。”據(jù)大連的造船企業(yè)反映，目前船舶建造預(yù)付款比例已經(jīng)由繁榮時期的70%至80%降至2%至20%，余款在交船時才能給付。船企要墊資造船，資金缺口很大，對融資的依賴愈發(fā)強(qiáng)烈。
浙江船舶交易市場估價中心主任張軍杰告訴記者，航運業(yè)本身是一個資金密集型產(chǎn)業(yè)，船舶價格普遍較高，航運投資回收期長，行業(yè)風(fēng)險性較高。近年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，受其影響航運業(yè)持續(xù)保持低迷。“從企業(yè)本身來講，早期國內(nèi)航運市場發(fā)展火熱，大量資本進(jìn)入航運市場。但國內(nèi)航運企業(yè)規(guī)模普遍存在小而散的問題，且缺乏規(guī)范化經(jīng)營。在航運形勢出現(xiàn)波動時，普遍出現(xiàn)經(jīng)營困難等問題，希望通過銀行貸款維持業(yè)務(wù)發(fā)展。”張軍杰說。
收緊錢袋 銀行迫于無奈
當(dāng)船企抱怨銀行“見死不救”的時候，銀行也大倒“苦水”。銀行信貸人士表示，企業(yè)在貸款中，銀行是要開具保函的，其收益為千分之幾，主要在于存款利潤。船東把預(yù)付款打到銀行賬戶上，相當(dāng)于給銀行拉了一筆金額較大的活期存款。
不過，銀行的這筆存款也不是白拉的。按照約定，如果船廠出現(xiàn)問題，銀行在船東和船廠仲裁生效后，需代替船廠承擔(dān)相應(yīng)的擔(dān)保責(zé)任和損失。
上述銀行人士告訴記者，在矛盾尚未爆發(fā)時，開具預(yù)付款保函看起來是不錯的買賣，但銀行之所以收緊保函，也有自己的苦衷。
船舶市場在2008年金融危機(jī)后高臺跳水，船東棄船，未造完的船就像廢鐵一樣爛在手里，也讓不少銀行吃盡苦頭。
正因為如此，當(dāng)市場行情變差、大部分船廠只能轉(zhuǎn)而向銀行貸款，但銀行方面卻并不“給力”。江蘇一家船廠管理人員表示，現(xiàn)在銀行幾乎不給信用貸款，全部要求抵押，特別是民企，貸款門檻比國企高得多。江蘇省經(jīng)濟(jì)和信息化委員會也表示，銀行界已把船舶產(chǎn)業(yè)作為信貸調(diào)控的重點行業(yè)，即使針對重點企業(yè)，也是只收不貸。
“對于銀行來說，必須考慮企業(yè)還款能力，所以貸款程序十分復(fù)雜，涉及的風(fēng)險評估也很嚴(yán)格，一旦認(rèn)為風(fēng)險大，往往很難獲得貸款。何況當(dāng)前船舶市場行情仍在低位，自然會收緊錢袋子。” 上述擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人說，即使是貸款相對寬松的擔(dān)保公司，也不輕易貸款給造船企業(yè)，除非有第三方擔(dān)保。
“從業(yè)務(wù)的角度看，金融機(jī)構(gòu)對航運市場動態(tài)、船舶價格把控等方面了解不夠。首先在船舶融資過程中，早期船舶價值評估虛高普遍存在；其次金融機(jī)構(gòu)大多數(shù)只關(guān)注企業(yè)本身的情況，但對船舶經(jīng)營情況、保養(yǎng)情況了解不足。當(dāng)船舶運營、保養(yǎng)出現(xiàn)問題，導(dǎo)致船舶本身價格出現(xiàn)急劇下跌時，金融機(jī)構(gòu)大多并不了解，對船舶現(xiàn)有價值了解存在滯后性。所以當(dāng)船舶貸款出現(xiàn)風(fēng)險后，船舶殘值無法覆蓋，導(dǎo)致部分航運企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)陷入惡性循環(huán)的債務(wù)漩渦，由此造成的信貸危機(jī)則進(jìn)一步阻礙了航運造船業(yè)的發(fā)展。”張軍杰說。
多點開花 破解融資難題
面對當(dāng)前融資難，中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會會長郭大成認(rèn)為，單一化是導(dǎo)致融資難的重要因素，如果不能改變?nèi)谫Y渠道單一的現(xiàn)狀，船舶行業(yè)融資難就將成為一種常態(tài)，企業(yè)就要做好面臨融資難長期存在的心理準(zhǔn)備。
如何破解融資難？郭大成給出了答案：通過拓展融資渠道，比如上市融資、債券融資、眾籌造船等，融資難的問題可能會得到一定程度的緩解。目前，不少企業(yè)做出了嘗試并且成績不錯，例如，中船重工通過兼并重組成立兩個上市公司，中遠(yuǎn)川崎在日本融資，揚子江在新加坡上市融資，這都大大降低了融資成本。國際融資的貸款利息可能會更低，拿中遠(yuǎn)川崎來說，它是由中日兩家企業(yè)共同經(jīng)營，日本長期實行基準(zhǔn)利率為負(fù)利率，融資成本相對較低，而且合資之后，日本合作方也得考慮和解決貸款的問題，在利用國際資金來進(jìn)行發(fā)展的積極性會不一樣，這是國際融資的另一優(yōu)勢。
對于中小型民企融資問題比較突出的現(xiàn)狀，郭大成建議，由國家拿出一部分發(fā)展基金，引導(dǎo)行業(yè)中有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的企業(yè)注入資金，同時吸納國內(nèi)外有志于支持船舶行業(yè)發(fā)展的社會資金，建立船舶金融服務(wù)平臺，幫助中小型民企走出困境。
事實證明，多點開花才能破解融資難題。
近日，浙江船舶交易市場通過“好運貸”航運金融服務(wù)，為舟山一名船東提供了2800萬元人民幣授信，幫助該船東順利完成進(jìn)口新加坡籍散貨船“Le Tong Patriot”輪業(yè)務(wù)。據(jù)了解，這也是該市場完成的首單“船舶進(jìn)口代理+融資服務(wù)”。
據(jù)張軍杰介紹，該產(chǎn)品推出后，獲得船東的普遍好評。截至2月底，“好運貸”已為船東提供近億元人民幣資金，并幫助該市場近3個月內(nèi)完成船舶進(jìn)出口代理業(yè)務(wù)5艘次，金額達(dá)4000萬美金。
此外，船舶融資租賃也成為緩解融資難的“生力軍”。對此，業(yè)內(nèi)人士指出，具有融資與融物雙重屬性的融資租賃，將金融資本與實業(yè)進(jìn)行有效對接，對船舶工業(yè)、航運業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展發(fā)揮了獨特作用，其中，以銀行系的金融租賃公司在該領(lǐng)域的布局成果最為顯著，已成為全球船舶市場的重要參與者。
據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會的不完全統(tǒng)計，2017年，中資的金融租賃公司在國內(nèi)船廠累計訂造了300多萬噸船舶，以金融創(chuàng)新模式支持船舶企業(yè)的發(fā)展與“走出去”。
有條件的船企通過上市，走出了融資新路子，揚子江船業(yè)就是個典范。揚子江船業(yè)通過上市獲得了國內(nèi)外各大金融機(jī)構(gòu)信任和支持。據(jù)了解，當(dāng)前揚子江船業(yè)授信總額達(dá)到500多億元，是國內(nèi)唯一免抵押擔(dān)保就能夠融資的民營船企。
當(dāng)然，船舶金融機(jī)構(gòu)不是支持所有的企業(yè)，郭大成說，金融機(jī)構(gòu)是支持有訂單的、有信譽(yù)的但又遇到一定困難的企業(yè)，這樣的話，資金風(fēng)險也會相對降低。在市場低迷的情況下，仍能接到訂單的船企都是在質(zhì)量和進(jìn)度上有保障的，所以，船舶金融機(jī)構(gòu)支持這類企業(yè)還是比較靠譜的。
