油輪運輸行業(yè)一向被視為典型的周期性行業(yè)，主要原因是行業(yè)需求不確定性強、易受宏觀經(jīng)濟環(huán)境與突發(fā)性事件的影響，且供給短期內(nèi)存在剛性。
海通證券指出，油輪運輸行業(yè)的需求衍生于全球油品貿(mào)易，尤其是原油貿(mào)易，對油運需求的預(yù)判難以繞過對原油市場的判斷。因此，對油運行業(yè)的分析，除了其自身的影響因素，還要考慮復(fù)雜的原油市場，這極大加深了研究油運行業(yè)的難度和工作量。
從消費端看，隨著生產(chǎn)技術(shù)的進步和全球經(jīng)濟總量的上升，原油需求一直呈上升態(tài)勢。亞太地區(qū)經(jīng)濟增速高、人口基數(shù)大，原油消耗強勁；北美和歐洲地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達，對于原油的消費量也較大；中東、中南美洲和非洲地區(qū)雖原油儲量豐富，但經(jīng)濟相對落后、局勢動蕩，對原油的需求量反而較低。
海通證券認為，油運行業(yè)周期性明顯，行業(yè)供需差是影響周期性核心因素。運費水平和行業(yè)供需差呈明顯的正相關(guān)，需求增速若大于供給增速，對運費的提振效果明顯，反之則拉低運費水平。長期來看，世界原油消耗總量是穩(wěn)定增長的，變動幅度較小，短時間內(nèi)不會為油運需求帶來較大的需求變動，在中短期內(nèi)，商業(yè)原油的庫存周期是導(dǎo)致油運需求變化的直接原因。
