目前，全球經(jīng)濟(jì)與石油需求仍處于新冠疫情爆發(fā)后的持續(xù)復(fù)蘇階段，國(guó)際能源巨頭相繼發(fā)布一季度財(cái)報(bào)，在國(guó)際油價(jià)跳漲的背景下，業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍為“喜憂摻半”。
回顧一季度的油輪市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，新運(yùn)力的持續(xù)交付和老舊船舶退出緩慢加劇了油輪市場(chǎng)的供求失衡。2月底俄烏沖突開(kāi)始后，美國(guó)、歐盟和英國(guó)等相繼出臺(tái)對(duì)俄的制裁措施，被制裁的俄羅斯船舶數(shù)量不斷增加，市場(chǎng)不確定性增強(qiáng)。鑒于局勢(shì)的發(fā)展，預(yù)計(jì)在第二季度仍將保持波動(dòng)。日前歐盟成員國(guó)已經(jīng)就禁止進(jìn)口俄羅斯石油達(dá)成一致。
國(guó)際貨幣基金組織（IMF）最新預(yù)測(cè)顯示，由于不確定性因素的增加，全球經(jīng)濟(jì)增速將從2021年的6.1%的估計(jì)值下降至2022年和2023年的3.6%，分別較1月下調(diào)了0.8和0.2個(gè)百分點(diǎn)。此外，OPEC+決定將7月和8月的石油日產(chǎn)量提高64.8萬(wàn)桶，而此前計(jì)劃日均增產(chǎn)量為43.2萬(wàn)桶。此舉將填補(bǔ)俄羅斯的產(chǎn)能缺口，緩解飆升的油價(jià)與通脹形勢(shì)。國(guó)際能源署（IEA）將全球石油需求增長(zhǎng)前景從年初的320萬(wàn)桶/天下調(diào)至190萬(wàn)桶/天。
比利時(shí)船東Euronav的投資者關(guān)系主管Brian Gallagher指出，俄烏沖突以來(lái)，全球石油貿(mào)易不斷發(fā)生變化，不同船型受到的影響都需要一段時(shí)間才能顯現(xiàn)。Frontline首席執(zhí)行官Lars H.Barstad在披露一季度財(cái)報(bào)時(shí)曾表示，盡管現(xiàn)在斷言油輪市場(chǎng)的周期性轉(zhuǎn)變還為時(shí)過(guò)早，但由于未來(lái)幾年新增運(yùn)力非常有限，該行業(yè)基本面依然樂(lè)觀。
榜單說(shuō)明
本榜單選取截至2022年6月24日，對(duì)16家已經(jīng)披露了第一季度業(yè)績(jī)的油輪上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，共選取營(yíng)業(yè)收入、EBITDA和凈利潤(rùn)三大指標(biāo)進(jìn)行分析。其中，紐約證券交易所（NYSE）上市的油輪公司共10家，納斯達(dá)克證券交易所（NASDAQ）上市的油輪公司共2家，奧斯陸證券交易所（Oslo B?rs）上市的油輪公司共1家，上海證券交易所（SSE）上市的油輪公司共3家。
榜單備注：
1.榜單原始數(shù)據(jù)來(lái)源于各上市公司2022年一季度財(cái)報(bào)，航運(yùn)界網(wǎng)搜集、整理、計(jì)算、統(tǒng)計(jì)、制表；
2.表中“—”表示該公司當(dāng)期未披露EBITDA；
3.本榜單以美元為主要貨幣單位，其他貨幣單位兌換以本榜單發(fā)布日為計(jì)算基準(zhǔn)。
油輪船東第一季度盈虧參半
根據(jù)榜單可知，在16家油輪上市企業(yè)中，8家油輪船東實(shí)現(xiàn)盈利，8家油輪船東凈利潤(rùn)告負(fù)。國(guó)內(nèi)A股上市的3家油運(yùn)公司，招商輪船、中遠(yuǎn)海能、招商南油分別位列第一、第五和第八。較去年同期相比，中遠(yuǎn)海能和招商南油排名均有所下降。
另值得一提的是，招商輪船、中遠(yuǎn)海能、招商南油近期股價(jià)持續(xù)走高，獲機(jī)構(gòu)投資者和散戶的追捧，截至6月24日收盤(pán)，每股分別收于5.80元、9.61元和3.76元。
受俄烏沖突影響，俄羅斯能源集團(tuán)公司SCF Group（股票代碼：FLOT）在今年陸續(xù)被美國(guó)、歐盟和英國(guó)列入制裁名單。目前，該公司的大部分船舶仍處于閑置狀態(tài)，截至發(fā)稿，暫未披露一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。Castor Maritime（股票代碼：CTRM）旗下?lián)碛胁⑦\(yùn)營(yíng)9艘油輪，受益于強(qiáng)勁的干散貨市場(chǎng)及其購(gòu)買(mǎi)的阿芙拉型/LR2型油輪市場(chǎng)的復(fù)蘇，取得了該公司迄今為止最好的季度業(yè)績(jī)。據(jù)悉，該公司正計(jì)劃擴(kuò)張船隊(duì)。
在年初市場(chǎng)疲軟的情況下，俄烏沖突導(dǎo)致全球石油貿(mào)易中斷，尤其是在阿芙拉型油輪和蘇伊士型油輪區(qū)域，出現(xiàn)了顯著的租金波動(dòng)和更強(qiáng)的原油油輪即期租金。歐洲從俄羅斯進(jìn)口的原油減少，從其他地方采購(gòu)替代原油導(dǎo)致航程有所延長(zhǎng)，部分航線上俄羅斯油輪被制裁，導(dǎo)致油輪市場(chǎng)更加緊張。
擁有并運(yùn)營(yíng)27艘MR型油輪的Ardmore Shipping在今年一季度的平均日租金（TCE）為15,592美元，而第二季度的平均日租金上升至25,500美元。擁有并運(yùn)營(yíng)22艘蘇伊士型油輪的Nordic American Tanker第二季度的平均日租金也由一季度的8,870美元上漲至2萬(wàn)美元左右，環(huán)比增長(zhǎng)125%，其中70%可租天數(shù)已經(jīng)確定。此外，受油價(jià)上漲和全球疫情限制解除的推動(dòng)，只允許由美國(guó)制造、懸掛美國(guó)國(guó)旗并雇傭美國(guó)船員的船舶在美國(guó)各港口間運(yùn)輸貨物的《1920年瓊斯法》，在推動(dòng)2022年年初油輪市場(chǎng)強(qiáng)勁方面發(fā)揮了重要作用。據(jù)American Shipping介紹，3-9個(gè)月的定期油輪租金已經(jīng)超過(guò)6萬(wàn)美元，目前其正考慮延長(zhǎng)定期租船的期限。
盡管近期即期油輪市場(chǎng)的積極趨勢(shì)明顯，但是仍需要注意市場(chǎng)存在的一些重大變量，例如：國(guó)內(nèi)疫情封控時(shí)長(zhǎng)，東歐地緣政治局勢(shì)，OPEC+重新投入市場(chǎng)的速度，燃油價(jià)格上漲幅度以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的可能性。憑借Teekay Tankers對(duì)油輪供應(yīng)市場(chǎng)多年的了解，船廠缺乏產(chǎn)能，訂單量較小，這表明任何市場(chǎng)中都有一個(gè)堅(jiān)定、積極的基本面。
VLCC二手船市場(chǎng)交易量大幅攀升
根據(jù)船舶經(jīng)紀(jì)公司Affinity的數(shù)據(jù)，5月市場(chǎng)油輪報(bào)廢量為8艘，是過(guò)去13個(gè)月里報(bào)廢船舶第二少的。二手船市場(chǎng)方面，5月共計(jì)完成61艘油輪交易，同比增長(zhǎng)17%，創(chuàng)2021年4月以來(lái)最高月度記錄，也是自2021年11月以來(lái)的首次同比增長(zhǎng)。
在市場(chǎng)對(duì)生活成本飆升、股票價(jià)值下跌和俄烏沖突感到擔(dān)憂的背景下，VLCC二手船舶買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)熱度持續(xù)上升。Affinity數(shù)據(jù)顯示，5月共計(jì)完成17艘二手VLCC交易，創(chuàng)至少三年來(lái)最高月度水平。雖然二手油輪價(jià)格持續(xù)上漲，但市場(chǎng)對(duì)VLCC的興趣愈加明顯，預(yù)計(jì)交易量還將大幅增長(zhǎng)。
6月21日，Brian Gallagher在Marine Money研討會(huì)上表示，雖然VLCC市場(chǎng)開(kāi)始盈利，但是由于船舶供應(yīng)過(guò)剩，恢復(fù)2019年第四季度的水平仍需經(jīng)歷一番“磨練”，俄烏沖突充當(dāng)了催化劑的作用。
隨著成品油輪市場(chǎng)的不斷好轉(zhuǎn)，船東試圖在油價(jià)持續(xù)上漲前為原油油輪市場(chǎng)復(fù)蘇做準(zhǔn)備，5月共計(jì)完成9艘阿芙拉型油輪交易。同時(shí)，貨運(yùn)市場(chǎng)將注意力轉(zhuǎn)移至成品油輪中，共計(jì)完成6艘LR2型油輪交易。然而，MR型油輪的交易數(shù)量有所下降，從21艘降至18艘。此外，該月還完成了7艘小型油輪的交易，意味著市場(chǎng)對(duì)小型油輪市場(chǎng)的關(guān)注度仍然沒(méi)有下降。
綜合考慮國(guó)內(nèi)外油輪公司的財(cái)報(bào)，幾乎所有企業(yè)都緊扣能源轉(zhuǎn)型議題。西方希望在擺脫俄羅斯能源供應(yīng)的情況下，積極尋找其他來(lái)源。同時(shí)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，緊抓國(guó)際市場(chǎng)供需變化帶來(lái)的機(jī)遇，開(kāi)拓公司新業(yè)務(wù)，提質(zhì)增效，致力于創(chuàng)造一個(gè)更加穩(wěn)定的未來(lái)。
